2016年11月份中国钢铁行业PMI为45.2%，环比微幅上升0.1个百分点。虽连续六个月仍处于荣枯线之下，但从分项指标来看，废品材库存指数和原资料库存指数均呈现上升，标明招致前期价钱暴跌的两大要素正在悄然变化。另外，原资料采购价钱指数的大幅上升标明12月份钢铁产业链的本钱仍将居于高位，产出的变化也将招致市场存在对后期供应降落的预期。进入12月初，在行情维持偏强震荡的状况下，供需矛盾变化不大，市场热轧板卷底部价钱仍有上移，那么后期武钢对2017年1月份热轧板卷期货价钱政策又将如何调整？接下来，笔者依据一些根本面等要素与诸位简单讨论及预测：

一、市场现货价钱涨幅较大  标明价钱表现维持强势

现货市场，截止至12月9日，武汉地域武钢4.75mm热轧板卷价钱为3750元/吨。相比于11月11日的市场价钱3450元/吨累计涨幅到达300元/吨。从均价比照来看，武钢普卷武汉市场月度均价环比上涨约471元/吨。比照全国其他市场，其涨幅仍大于上海市场的普卷价钱涨幅。高碳铬铁粉

11月11日，武钢不含税对12月份的热轧板卷期货价钱不含税上调400元/吨，现4.75mm*1500mmQ235热轧板卷出厂价钱为3780元/吨（不含税），含税价钱为4422.6元/吨。若减掉相应代理协议户所能取得的最大优惠幅度，则武钢热轧板卷主流规格的期货本钱价钱继续约为4118.4元/吨（含税）。这比照武汉市场的月度均价来看，市场价钱倒挂幅度约在368.4元/吨，市场现货普卷价钱与钢厂期货普卷价钱差进一步减少，标明市场价钱走势更为强势。

二、钢厂订单饱和 12月武钢热卷定价与售价互相带动高碳铬铁粉

在强势行情有所持续的状况下，据悉钢厂订单量也较为饱和，其中华东区域的11月份与12月份的订单量合计9万吨，然后1月份曾经有商家在11月底提早预订，且于2017年1月份发货，由此看来，17年1月份将有资源集中补充，这或将使其他区域资源供给压力有所放缓。

另现货公司订货采取每日定价的指导销售形式。据跟踪，自11月11日以来至12月9日，武钢现货公司每日指导价钱累计涨幅到达250元/吨，这略低于现货销售市场价钱。而进入12月份并截止至12月9日，武钢普卷武汉地域售价高于上海地域的价钱约40元/吨。并依据过去一个月的价钱比照看来，武汉地域普卷价钱根本高于上海地域价钱，但幅度契合两地正常价差，加之上海地域价钱受期货影响更为敏感，价钱上下动摇幅度更为明显。

三、原料价钱继续上涨 消费本钱紧缩钢厂利润

在依照武钢出价周期（10月11日-11月9日与11月10日-12月9日）的原料均价变化测算，截止至12月9日，外矿均价约在77.26美圆/吨，而焦炭价钱约在2065元/吨。Mysteel监测的62%品位澳洲粉矿CFR价钱指数月度均价环比上一周期的均价上涨约15.31美圆/吨；而焦炭均价环比上涨约370元/吨。依据热轧种类的本钱计算，最新钢厂热轧板卷本钱价钱环比上一周期的本钱价钱高出约260元/吨（此数值是笔者依据原料测算值，仅供参考）。由此看来，原料价钱坚持上涨且维持高位，但涨幅略低于市场现货价钱，钢厂消费本钱底部继续上移，钢厂利润空间维持紧缩态势。从钢厂消费本钱角度来看，现货价钱涨幅继续刺激钢厂大幅上调出厂价钱。

四、钢厂产量月环比增加 库存量降落幅度收窄

据理解，12月份武钢热轧种类商品材方案产量环比11月份的实践产量约增2.8%，详细内部供料总量环比11月份的总量方案约减11.3%；钢厂热轧与种类钢订单更为饱和，普卷订单比例相对有所增加。分离钢厂库存来看，月环比厂内库存约减少0.3%，整体厂内总量库存维持相对低位，因而降幅有限。（以上环比数据以钢厂官方为准，仅作参考）。由此看来，钢厂产量环比有所增加，而库存总量环比略有减少。从供给压力角度来看，在远期供给在订单饱和的状况下，市场压力预期趋缓，对1月份价钱政策的调整预期构成支撑上调信号。

总的来说，在需求活泼度尚可，原料本钱继续上移，钢厂利润有所紧缩，销售压力放缓的状况下，估计武钢1月份热轧板卷价钱政策呈现继续大幅上调的预期，详细幅度或到达200-300元/吨（不含税）。